TrendRadar 一周总结 (2026.06.24 - 06.30)

1. 周期核心主线

本周科技与地缘政治主线清晰，核心围绕 **AI 大模型的技术竞赛与成本博弈**、**中国科技巨头的战略防守与调整**，以及**地缘政治对半导体与高端制造供应链的持续重塑**。

* **AI 大模型进入“性价比”与“异构计算”竞争阶段**: 以 **DeepSeek** 为代表的新一代模型正从单纯的参数比拼转向架构优化（如 DSpark 论文、V4 发布计划）与定价策略创新（峰谷计价）。与此同时，**华为昇腾 950** 获得了 DeepSeek 和智谱的明确支持，标志着国产 AI 算力生态进入实质性应用和规模化部署阶段，算力分发与“异构计算”平台（如国产“异算方舟”）成为竞争焦点。**Google Gemini 的内部评估掉队**及**马斯克对 Grok 4.5 的内部测试报告**，反映了现有头部模型厂商面临巨大的技术和成本压力。

* **中国科技巨头进入“防守反击”周期**: **腾讯**市值连续跌破重要关口，市场对其核心业务的增长潜力和新业务（如游戏）的资本效率产生深度质疑。**华为**则通过明确的 Mate 90 系列发布节奏和鸿蒙生态（如超级碰碰卡、Pad 升级）的持续完善，展现出更强的战略定力。**字节跳动**与努比亚合作的“豆包手机”则显示其通过终端合作争夺 AI 服务入口的激进尝试。

* **地缘政治博弈加剧，国产替代深化**: 商务部将**20 家日本实体列入出口管制名单**，这是中美科技博弈延伸至中日关系的标志性事件。同时，**美光“王炸”财报**与**兆易创新**等国产存储/材料企业的股价新高形成鲜明反差，半导体领域的“去风险”和“国产替代”逻辑正在加速兑现。

2. 热点主题变化

* **AI 大模型: 从“武力求强”到“财务求生